元宇證券基金投資總監(jiān) 林嘉麒

恒指近期開始調(diào)整，整體表現(xiàn)反覆，惟投資氣氛仍在，只要個(gè)別板塊有利好消息，仍然可吸引資金留意，上星期就有手機(jī)設(shè)備股。

大客戶蘋果料獲豁免關(guān)稅

美國在完成Section 232調(diào)查後，總統(tǒng)特朗普宣布對半導(dǎo)體進(jìn)口徵收100%關(guān)稅的計(jì)劃。雖然100%稅率高於市場預(yù)期的20%至25%，但特朗普明確表示，企業(yè)只要在美國進(jìn)行計(jì)劃大規(guī)模投資製造，將可被豁免關(guān)稅。蘋果承諾未來4年將在美投資增至6,000億美元，因此蘋果的關(guān)稅可獲得豁免，資金迅即流入蘋果設(shè)備概念股。早前該板塊是由AI主題引發(fā)反彈，而蘋果的關(guān)稅豁免將引發(fā)智能手機(jī)供應(yīng)鏈重估，因此現(xiàn)時(shí)板塊只要在蘋果、或三星、或AI服務(wù)器銷售收入佔(zhàn)比較高的公司，均有炒作機(jī)會。

高偉電子（1415）逾90%收入來自蘋果訂單，雖然iPhone在全球出貨量增長只屬平穩(wěn)，但市場估計(jì)公司仍可透過鏡頭規(guī)格升級來推動擴(kuò)張，展望高端機(jī)型佔(zhàn)比提升，可帶動iPhone RGB鏡頭模組市場規(guī)模從2024年的約153億美元，擴(kuò)張至2027年的約176億美元。

市場預(yù)期，高偉電子未來在後置鏡頭模組的份額顯著提升，預(yù)計(jì)2024至2027年間年均收入複合增長率將達(dá)到25%，加上非iPhone產(chǎn)品的增量貢獻(xiàn)。再者，以估值比較，公司現(xiàn)價(jià)相等於預(yù)測市盈率不足20倍，估值較同業(yè)落後，價(jià)格近日衝高橫行區(qū)頂區(qū)後在高位整固，相信業(yè)績前後仍有力向上，建議可先行部署。

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