香港文匯報(bào)訊（記者 毛麗娟 深圳報(bào)道）為鼓勵(lì)科研單位和人員積極探索、勇於創(chuàng)新，營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持擔(dān)當(dāng)、寬容失敗的良好社會(huì)氛圍，近期，深圳發(fā)布科技創(chuàng)新「容錯(cuò)」新規(guī)《深圳市科技創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)捜菔÷穆毐M責(zé)認(rèn)定工作指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），讓「鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗」有了系統(tǒng)化可操作的制度保障，科研人員能夠輕裝躍進(jìn)。深圳此次發(fā)布的容錯(cuò)機(jī)制為科研人員劃定了清晰的「容錯(cuò)」邊界，明確了9種免責(zé)情形及調(diào)查認(rèn)定程序，消除對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，涵蓋科研全鏈條，進(jìn)一步體現(xiàn)出深圳讓國(guó)有資本成為「耐心資本」、「長(zhǎng)期資本」的思路與決心。

科技創(chuàng)新就像是一場(chǎng)馬拉松長(zhǎng)跑，經(jīng)常面臨研發(fā)投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)等重重考驗(yàn)，失敗與挫折如影隨形，是不可避免的「成長(zhǎng)的煩惱」。

多位接受香港文匯報(bào)記者採(cǎi)訪(fǎng)的當(dāng)?shù)乜破髣?chuàng)業(yè)者表示，以前總是不需要錢(qián)的大企業(yè)更有機(jī)會(huì)拿到融資，而需要資金投資、扶持的小企業(yè)反而拿不到錢(qián)，其中一個(gè)最重要的原因就是：出於害怕承擔(dān)責(zé)任的考量，資本喜歡做「錦上添花」的事情，不喜歡做「雪中送碳」的事情。

明確五項(xiàng)勤勉盡責(zé)條件

是次《指引》指出，深圳的各財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金行政主管部門(mén)是寬容失敗、履職盡責(zé)認(rèn)定工作的實(shí)施主體，並明確了5項(xiàng)勤勉盡責(zé)條件：符合戰(zhàn)略決策方向，符合科學(xué)民主決策程序，沒(méi)有以權(quán)謀私，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，主動(dòng)糾錯(cuò)。

《指引》明確適用於全市範(fàn)圍內(nèi)財(cái)政資金資助的科技創(chuàng)新活動(dòng)，適用對(duì)象包括深圳市事業(yè)單位（含高校、科研院所、衞生醫(yī)療機(jī)構(gòu)等）、企業(yè)等單位及其具有科技管理職責(zé)以及從事科學(xué)技術(shù)研究或活動(dòng)的人員。

被認(rèn)定免責(zé)後不影響考核

在科技創(chuàng)新活動(dòng)中履行了前述勤勉盡責(zé)義務(wù)，並發(fā)生9種情形（見(jiàn)表）之一的，經(jīng)寬容失敗、履職盡責(zé)認(rèn)定，可以免除相關(guān)責(zé)任，例如對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，以及前瞻性顛覆性未來(lái)性高風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)進(jìn)行經(jīng)費(fèi)資助或風(fēng)險(xiǎn)投資，符合規(guī)定條件、標(biāo)準(zhǔn)和程序，但資助項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期效果的情況，又例如對(duì)「里程碑式」「賽馬式」項(xiàng)目未通過(guò)考核的。

據(jù)香港文匯報(bào)記者查詢(xún)，「賽馬式」項(xiàng)目模式是指「揭榜掛帥」項(xiàng)目部署中，針對(duì)同一個(gè)榜單任務(wù)，經(jīng)專(zhuān)家論證後，有兩個(gè)以上牽頭單位獲得立項(xiàng)的，先進(jìn)行平行立項(xiàng)，然後重點(diǎn)聚焦，最終優(yōu)中選優(yōu)的新型項(xiàng)目組織管理模式。這樣的模式能有效降低技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目成功率和經(jīng)費(fèi)利用率，實(shí)現(xiàn)科研攻關(guān)由單一主體向多元化競(jìng)爭(zhēng)主體轉(zhuǎn)變。

《指引》明確，被認(rèn)定為履職盡責(zé)的單位和個(gè)人，不予追究相關(guān)責(zé)任，不影響相關(guān)評(píng)價(jià)與考核，不影響再次申請(qǐng)財(cái)政資金支持的科技項(xiàng)目，在個(gè)人年度考核、評(píng)先評(píng)優(yōu)、表彰獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)不作負(fù)面評(píng)價(jià)。

深圳引領(lǐng)發(fā)展「大膽資本」

2018年1月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)於全面加強(qiáng)基礎(chǔ)科學(xué)研究的若干意見(jiàn)》中明確提出「建立鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的容錯(cuò)機(jī)制，鼓勵(lì)科研人員大膽探索、挑戰(zhàn)未知」。2024年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（「創(chuàng)投17條」），指出優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理，改革完善基金考核、容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，健全績(jī)效評(píng)價(jià)制度，健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國(guó)資創(chuàng)業(yè)投資管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制，探索對(duì)國(guó)資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按照整個(gè)基金生命周期進(jìn)行考核。

「創(chuàng)投17條」出臺(tái)後，各地政府開(kāi)始探索國(guó)資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的容錯(cuò)機(jī)制。2024年，深圳在內(nèi)地首提「大膽資本」。2025年3月11日，《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2026）》發(fā)布，提出優(yōu)化提升深圳市政府性投資基金引導(dǎo)帶動(dòng)作用，引領(lǐng)發(fā)展「大膽資本」。深圳某PE創(chuàng)投人士坦言：這是讓行業(yè)放下包袱、輕裝上陣的有益嘗試。

福田允合規(guī)項(xiàng)目最高100%虧損

在首提「大膽資本」後，深圳相關(guān)鼓勵(lì)扶持政策也逐步出臺(tái)。深圳市福田區(qū)不久前發(fā)布《福田區(qū)2025年新啟程教育科技人才「五福禮包」》，其中的「『一基金』容虧產(chǎn)業(yè)培育」政策提出，對(duì)符合福田區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的早中期項(xiàng)目，區(qū)產(chǎn)業(yè)協(xié)同基金可給予100萬(wàn)元至500萬(wàn)元培育引導(dǎo)型投資；產(chǎn)業(yè)協(xié)同基金的容虧比例，允許最高不超過(guò)80%虧損，對(duì)符合條件的項(xiàng)目允許最高100%虧損。而深圳此次發(fā)布的容錯(cuò)機(jī)制涵蓋科研全鏈條，進(jìn)一步體現(xiàn)出深圳更大膽的扶持力度。

【特稿】「容虧」機(jī)制助早期項(xiàng)目獲融資

（記者 毛麗娟 深圳報(bào)道）港資機(jī)構(gòu)投資的前海威視佰科科技是一家致力於設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)新型視覺(jué)傳感器以及配套AI算法在垂直領(lǐng)域中商業(yè)化落地的高科技企業(yè)，該公司副總裁李景嫻受訪(fǎng)時(shí)表示，《深圳市科技創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)捜菔÷穆毐M責(zé)認(rèn)定工作指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）涉及的「容虧」「容錯(cuò)」機(jī)制有助於科技類(lèi)的早期項(xiàng)目、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目更容易獲得融資，促進(jìn)創(chuàng)新生態(tài)更具活力。

她認(rèn)為，深圳各區(qū)今年配套出臺(tái)的「容虧」細(xì)則（尤其是允許單個(gè)項(xiàng)目最高100%虧損）直接「鬆綁」了國(guó)有資本投資機(jī)構(gòu)在投資高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期、前沿科技項(xiàng)目時(shí)的「怕虧」的枷鎖，使得國(guó)資背景的機(jī)構(gòu)更敢於將更多資金投向失敗率高的種子期、初創(chuàng)期項(xiàng)目，為這類(lèi)原本融資困難的企業(yè)提供了寶貴的「源頭活水」；也使得國(guó)資機(jī)構(gòu)更敢於投資前沿技術(shù)，機(jī)構(gòu)不必因懼怕失敗追責(zé)而選擇保守路徑，反過(guò)來(lái)，這也會(huì)促進(jìn)企業(yè)方敢於去嘗試顛覆性、突破性的創(chuàng)新方向，激活創(chuàng)新活力。同時(shí)，有了國(guó)有資本的兜底，更多的社會(huì)資本也會(huì)跟隨投入，令到科技創(chuàng)新領(lǐng)域更有活力、資本市場(chǎng)更多「源頭之水」。

深圳市矽赫科技有限公司是由歸國(guó)科學(xué)家洪鵬達(dá)創(chuàng)辦的科技企業(yè)，專(zhuān)注人工智能和半導(dǎo)體研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，該公司產(chǎn)品和服務(wù)廣泛運(yùn)用於智能製造、半導(dǎo)體工藝、精密檢測(cè)和智慧城市等應(yīng)用場(chǎng)景。

擁「戰(zhàn)略試錯(cuò)權(quán)」 創(chuàng)新有底氣

「?jìng)鹘y(tǒng)資本對(duì)半導(dǎo)體等長(zhǎng)周期賽道常因『恐虧』而規(guī)避早期項(xiàng)目，尤其像我們這類(lèi)需多年產(chǎn)業(yè)化驗(yàn)證的人工智能同半導(dǎo)體創(chuàng)新企業(yè)?，F(xiàn)今深圳允許政策性基金單項(xiàng)目100%容虧，相當(dāng)於為國(guó)有資本裝上『風(fēng)險(xiǎn)緩衝器』——讓國(guó)資敢投『顛覆性構(gòu)想』，也促使市場(chǎng)化資本更關(guān)注技術(shù)本質(zhì)而非短期盈利退出?！乖诤轾i達(dá)看來(lái)，深圳此次推出的科技創(chuàng)新「容錯(cuò)」「容虧」機(jī)制，本質(zhì)是重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)邏輯，為硬科技創(chuàng)業(yè)注入了制度信心。

洪鵬達(dá)以所在企業(yè)為例，公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)常面臨兩難：選擇成熟技術(shù)路徑易產(chǎn)業(yè)化但難突破「卡脖子」，探索新架構(gòu)則需承擔(dān)極高失敗風(fēng)險(xiǎn)。是次《指引》明確技術(shù)路線(xiàn)選擇失誤可免責(zé)，相當(dāng)於賦予科研「戰(zhàn)略試錯(cuò)權(quán)」，有助解除伴生在技術(shù)創(chuàng)新上的「枷鎖」，助力國(guó)家解決「卡脖子」技術(shù)難題，對(duì)未來(lái)深圳的科技創(chuàng)新都將產(chǎn)生深層影響。